NHTW Hàn Quốc bất ngờ hạ lãi suất vì lo rủi ro từ Trump

Động thái này đã đẩy lợi suất trái phiếu giảm xuống, đẩy nhẹ chứng khoán tăng và tác động đến tỷ giá.

Cụ thể, BOK đã hạ lãi suất repo 7 ngày 0.25 điểm phần trăm, về mức 3%. Đây được xem như một phản ứng sớm trước những lo ngại ngày càng tăng về thương mại và kinh tế sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.

Thị trường tài chính đã phản ứng nhanh chóng với tin tức này. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm lao dốc xuống mức thấp 2.65%, trong khi chứng khoán tăng nhẹ 0.4%. Đồng Won cũng chịu áp lực, yếu đi so với đồng USD và chạm mức 1,396.25 đổi 1 USD trong thời gian ngắn trước khi phục hồi một phần.

"Đây là phản ứng chủ động trước sự sụt giảm không thể tránh khỏi trong đầu tư và tiêu dùng", Lee Seung-suk, nhà nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Hàn Quốc nói. Ông nhấn mạnh rằng nền kinh tế có thể sẽ "hạ nhiệt" vào năm tới khi Trump nhắm mục tiêu vào các đối tác thương mại của Mỹ, từ Trung Quốc đến Hàn Quốc.

"BOK có lẽ cũng đã cân nhắc đến gánh nặng nợ ngày càng tăng trong các hộ gia đình và doanh nghiệp. Vì vậy đây là một đợt cắt giảm bất ngờ, nhưng không nhất thiết là quá sớm”, ông nhận định.

Quyết định này của BOK đã đi ngược lại kỳ vọng của đa số chuyên gia. Trong cuộc khảo sát của Bloomberg, chỉ 4 trong số 22 nhà kinh tế dự đoán được động thái này. Phần còn lại cho rằng BOK sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3.25% để đánh giá tác động của đợt cắt giảm trước đó vào tháng 10 - lần đầu tiên sau hơn 4 năm.

Nhiều yếu tố đã tạo nền tảng cho quyết định này, bao gồm sự chậm lại của thị trường nhà ở, áp lực lạm phát hạ nhiệt và tốc độ tăng trưởng xuất khẩu chững lại. Đặc biệt, chiến thắng của Trump đã buộc các nhà hoạch định chính sách phải tìm cách bảo vệ nền kinh tế phụ thuộc vào thương mại của Hàn Quốc trước nguy cơ thuế quan tăng vọt.

Trong tuyên bố sau quyết định, BOK nhấn mạnh động thái này nhằm "giảm thiểu rủi ro giảm phát đối với nền kinh tế". NHTW Hàn Quốc cũng bày tỏ lo ngại về những bất ổn gia tăng trong tăng trưởng và lạm phát toàn cầu, chủ yếu do các chính sách dự kiến của chính quyền mới tại Mỹ.

BOK cũng lưu ý sự biến động tăng cao của tiền tệ và cho biết sẽ theo dõi sát sao đồng won. "Điều quan trọng là phải thận trọng về khả năng biến động tỷ giá hối đoái cao", BOK nói.

Đáng chú ý, quyết định này đi ngược lại quan điểm truyền thống của BOK về việc tránh cắt giảm lãi suất liên tiếp trừ khi có khủng hoảng kinh tế. Điều này cho thấy mức độ khẩn cấp trong nhận định của các thành viên hội đồng và ý định trở nên linh hoạt hơn của BOK trước những biến động có thể xảy ra trong nền kinh tế thế giới.

Nỗi lo của các nhà hoạch định chính sách không phải không có cơ sở. Những lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Trump bao gồm tăng thuế với đối tác thương mại và khả năng cắt giảm trợ cấp cho các công ty nước ngoài hoạt động tại Mỹ, trong đó có những tên tuổi lớn của Hàn Quốc như Samsung Electronics và Hyundai Motor.

"Kể từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, trong bối cảnh xuất hiện những trở ngại đối với xuất khẩu, chúng tôi kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách đã chuyển trọng tâm", nhà kinh tế Jeong Woo Park của Nomura Holdings nhận định. Park dự đoán trước về việc cắt giảm lãi suất do "triển vọng kinh tế xấu đi và lo ngại về ổn định tài chính”.